昨日，A股延续近期反弹势头，连续第四个交易日飘红。如何在反弹行情中“淘金”成为投资者关注的热点，有基金经理指出，发展中的景气行业值得关注。
三季报：重仓换血 行业失算
“当前中国经济处于结构性战略调整和发展方式转型的关键时期，选择抗周期性强和穿越周期的景气行业是投资成功的重要保障。”民生加银景气行业基金拟任基金经理蔡锋亮表示，根据决定行业景气程度及变动趋势的主要因素及持续时间的不同，民生加银将景气行业分为周期性景气、持续性景气及创新性景气行业。
对于持续性景气行业，应该重点关注上市公司的发展速度和发展可持续性，优选发展速度快、可持续性强且估值水平合理的上市公司，既分享上市公司高速发展阶段带来的丰厚回报，又控制由于公司经营管理不善等原因造成投资损失的风险；对于周期性景气行业，将重点优选业绩弹性大、收益质量高，且具备估值优势的上市公司，分享行业景气阶段的超额收益；对于创新性景气行业，将特别关注其对原有行业进行的“创造性毁灭”效应而带来的巨大收益机会。
在中国目前经济结构转型、制度转轨压力日益增加的背景下，蔡锋亮表示，未来将采取优化行业、精选个股的投资策略，重点挖掘基于以下六大因素带来的投资机会：消费升级、服务升级和工业化升级，区域经济演进，技术革新，商业模式创新和改进，制度进步，以及全球化扩张带来的机会。
“经过长达4年的持续调整，A股市场估值水平已较为合理。目前总体市场处于低风险区域，这正好为新基金在底部从容建仓提供了难得的机会。 ”蔡锋亮表示。
专家：胡芳
