季报显示，QFII重仓62只个股，最新持股市值约67.22亿元，较三季度末增长1.48亿元，增幅为2.23%
编者按：《证券日报(微博)》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至10月26日，QFII共出现在62家A股上市公司的前十大流通股股东名单中，其中QFII三季度新进16只个股，继续加仓10只个股，继续对20只个股进行“留守”，对16只个股进行了减持，从21家上市公司“退出”。此外，三季度QFII最青睐建筑建材行业。
QFII拥有成熟的投资和风险管理的经验，并且一直以来都能在A股市场上取得优秀的“战绩”，这都使得QFII的投资脉络广受投资者的关注。故此，本期重点介绍QFII三季度的持仓变化，希望能给投资者选股提供一定的参考。
三季度QFII斥资近10亿增持26股
三季度QFII进行了换仓动作，QFII三季度新进16只个股，累计持股数为7205.96万股，累计持股市值约8.52亿元；继续加仓10只个股，累计增持1507万股，约斥资1.39亿元，新进和加仓资金约为9.91亿元；继续对20只个股进行“留守”，对16只个股进行了减持，从21家上市公司“退出”。其中在QFII三季度新进的16只个股中，十月净盈利4716万，而三季度增仓的10股，十月实现净盈利6817.94。
三季度新进16股
从市值变动情况看，QFII三季度新进的16只个股中，有10只个股十月份实现盈利，它们分别是：天山股份(26.86,0.11,0.41%)(盈2447.85万元)、华侨城A(6.83,0.03,0.44%)(盈1245.54万元)、合肥百货(19.21,0.31,1.64%)(盈674.44万元)、海大集团(17.85,-0.24,-1.33%)(盈513.47万元)、卫宁软件(33.700,0.37,1.11%)(盈173.58万元)、湘电股份(10.31,-0.09,-0.87%)(盈139.85万元)、老板电器(15.78,-0.11,-0.69%)(盈55.19万元)、中瑞思创(17.130,-0.16,-0.93%)(盈39.60万元)、开尔新材(19.320,0.43,2.28%)(盈12.41万元)、中顺洁柔(22.54,0.14,0.63%)(盈9.45万元)。
在QFII三季度新进的16只个股中，持股数量超过100万股的个股有10家，它们分别是，华侨城A(3037.89万股)、合肥百货(709.94万股)、北大荒(11.17,0.10,0.90%)(700.01万股)、天山股份(663.38万股)、ST唐陶(636.69万股)、湘电股份(332.98万股)、海大集团(313.09万股)、天利高新(9.38,-0.16,-1.68%)(259.5万股)、中顺洁柔(188.92万股)、中瑞思创(120万股)。
比较典型的是华侨城A，瑞士信贷(香港)有限公司今年三季度新进持有3037.89万股，占华侨城A流通股总数的1.29%。该股2011年1-9月份共实现营业收入89.51亿元，同比增长9.3%，归属公司净利润15.14亿元，同比下滑8.45%。近期公司发布增持公告：10月25日，华侨城集团通过深交所交易系统增持华侨城A600万股，占公司股份总额的0.1073%，平均价格6.311元/股。华侨城集团拟在12个月内，累计增持比例不超过公司股份总数的2%(含本次已增持部分)，后续增持计划未设定实施条件，并承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。广发证券(31.97,-0.17,-0.53%)(微博)认为，目前公司房地产项目推盘速度加快。同时，依据公司计划，2011年计划可售面积为151万平方米。因此，四季度公司房地产项目推盘速度仍将加快，盈利将改善。考虑到房地产调控持续以及2011年公司开工及推盘速度有可能加快，预计公司2011、2012年分别实现营业收入189.8和242.69亿元，净利润35.13亿元和50.68亿元，同比增长15.6%和44.3%，对应每股收益分别为0.63和0.91元。
三季度增仓10股
QFII三季度增仓的10只个股，有7只个股十月份实现盈利，有3只个股亏损。其中十月份实现盈利的个股分别是，贵州茅台(202.00,0.14,0.07%)(盈4821.20万元)、探路者(17.580,-0.17,-0.96%)(盈1062.32万元)、马钢股份(2.97,-0.01,-0.34%)(盈407.25万元)、厦门空港(13.98,0.10,0.72%)(盈336.44万元)、铁龙物流(9.98,0.24,2.46%)(盈267.15万元)、鱼跃医疗(盈266.70万元)、安纳达(盈187.31万元)。相反，亏损的三家分别是华联综超(7.20,0.14,1.98%)(亏22.16万元)、太阳纸业(8.26,-0.04,-0.48%)(亏207.37万元)、中色股份(20.71,-0.19,-0.91%)(亏300.91万元)。
QFII三季度增仓的10只个股中，QFII增仓数量超过50万股的达到6家，它们分别是，马钢股份(增818.68万股)、太阳纸业(增322.19万股)、铁龙物流(增116.63万股)、厦门空港(增72.93万股)、贵州茅台(增58.34万股)、华联综超(增52.69万股)。
比较典型的是马钢股份，通用电气资产管理公司-GEAM信托基金中国A股基金增仓818.68万股，从二季度持1119.18万股增到三季度持1937.86万股。公司2011年三季报显示，2011年7-9月，公司及附属公司共生产生铁418万吨、粗钢441万吨及钢材430万吨，比去年同期分别增加约8.85%、8.35%及13.16%，较二季度分别增加约2.96%、4.01%及6.70%。华泰联合证券指出，三季度原燃料价格持续走高使得公司的综合采购成本提高，这是影响公司盈利的最主要因素。目前公司主动将降本增效由单个工序降本向全流程降本转变，以克服原料波动带来的不利影响。综合来看，虽然公司三季度业绩环比大幅增长375%，但考虑到去年同期公司业绩不甚理想、基数太低，所以参照意义不大；考虑到10月份以来钢价快速下跌、四季度即将进入淡季，行业基本面仍在恶化，在当前艰难的行业背景下，公司正采取积极态度加强内部成本控制以克服困难，对公司2011-2013年每股收益预测调整为0.05元、0.1元、0.12元，维持“增持”投资评级。
逾五成QFII重仓股账面盈利
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，目前QFII三季度重仓62只个股，根据昨日收盘计算，最新持股市值约67.22亿元，较三季度末的65.73亿元上升1.48亿元，增幅为2.23%。其中，有34只个股实现盈利，占比54.84%。
尽管A股市场不断探底，但QFII重仓股市场表现十分突出。统计显示，目前QFII重仓股中，有28只QFII账面浮盈额度超百万元，而双汇发展(71.15,0.35,0.49%)(5913.84万元)、贵州茅台(4821.20万元)、万科A(7.67,0.01,0.13%)(2921.35万元)、天山股份(2447.85万元)、东阿阿胶(44.34,-0.24,-0.54%)(微博)(2003.13万元)、华侨城A(1245.54万元)、探路者(1062.32万元)、合肥百货(674.44万元)、宇通客车(20.81,0.10,0.48%)(665.19万元)、四维图新(25.55,0.00,0.00%)(630.23万元)、天士力(41.32,0.11,0.27%)(553.61万元)、顺网科技(22.400,-1.10,-4.68%)(微博)(538.96万元)、益佰制药(17.18,0.04,0.23%)(526.37万元)和海大集团(513.47万元)等14只QFII重仓股账面浮盈额度超500万元。
比较典型的贵州茅台，QFII-瑞士银行持有428万股，较上期369万股上升59万股。除了QFII之外，还有其他机构也增持了该股股份，二季度末的前十大流通股东中，4家基金、1家保险(2款产品)，1家QFII，合计持有4707万股，其中中国人寿(16.10,0.25,1.58%)保险2款产品持有1788万股，较上期持有1443万股上升345万股，广发聚丰三季度期间增持140万股，从而以1067万股的持股量，位居贵州茅台第四大流通股东；大成稳健、富国天益、大成创新三只基金，同期分别增持52.5万股、44.62万股、26.87万股，目前持股量均在405万股以上。股东人数较上期增加10.73%，筹码有所分散。公司表示，前三季度实现营业收入136.42亿元，同比增长46.26%；净利润69.31亿元，同比增长57.12%，基本每股收益6.33元。其中第三季度实现净利润16.62亿元，同比增长54.68%，基本每股收益1.60元。不过，前三季度营业成本同比上涨40.73%，公司称主要是销量增加和原辅料价格上涨所致。国信证券表示，贵州茅台的势头不改，人事更替奠定长期格局，预计公司2011-2013年每股收益分别为7.63元、11.25元和15.58元，分别同比增长57%、48%和38%，目前股价对应市盈率分别为26、18和13倍。茅台的成长性和确定性在一线白酒中首屈一指，应当享有一定估值溢价，给予6个月目标价225-270元，相当于12年20-24倍，维持“推荐”的投资评级。
从二级市场来看，而安纳达(28.01%)、顺网科技(19.11%)、天山股份(16.00%)、卫宁软件(14.97%)、海大集团(9.97%)、四维图新(9.47%)、双汇发展(8.92%)、东阿阿胶(7.45%)、华侨城A(6.42%)、方正科技(3.15,-0.03,-0.94%)(6.35%)、康恩贝(10.40,-0.25,-2.35%)(微博)(6.18%)、贵州茅台(5.91%)、厦门空港(5.87%)、万科A(5.80%)、永清环保(50.180,0.48,0.97%)(5.68%)、探路者(5.40%)、马钢股份(5.30%)、合肥百货(5.29%)和宇通客车(5.18%)等19只QFII重仓股月内涨幅超5%。
建筑建材QFII月内账面盈利近3000万元
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，截至10月26日，QFII三季度现身于5只建筑建材股的前十大流通股东中，累计持股数量为1872.7万股，较上期的761.6万股上升145.89%；三季度末持股市值约3.71亿元，10月10日以来账面盈利2601.76万元，增幅为7.55%。
具体来看，QFII三季度新进3只个股、留守2只、撤资2只。其中，在三季度新进的个股分别为天山股份(663.38万元)、ST唐陶(636.69万元)和开尔新材(14.1万元)。比较典型的是天山股份，二季度末的前十大流通股东中，5家基金2家QFII合计持有3801万股，其中新进2家QFII：摩根士丹利中国A股基金持有413万股，淡马锡富敦投资公司持有250万股。公司表示，今年前三季度市场需求增长及新建项目投产，使收入增长59.6%；疆内市场需求增长及江苏地区销价提高，使净利润增长103.91%；预收款项期末值4.2亿元(期初1.83亿元)，增长129.9%。此外，苏州天山年产100万吨水泥粉磨站整体搬迁事项目前政府补偿款已经到位5000万元，搬迁有序进行；哈密分公司拆迁事项2011年9月全部拆迁款2600万元已到位，拆迁工作已完成。招商证券(12.21,0.07,0.58%)(微博)认为，天山股份的三季度维持高增长，维持“审慎推荐-A”的投资评级。今年以来华东以稳为主，明年来看均价可能出现小幅下滑；疆内今明年仍以需求情况加速，产能释放是主要的增长点。公司在10月12日取得证监会批复的公开增发批文，拟增发不超过12000万股新股。预计2011-2013年每股收益为2.60元、2.82元、3.27元(明年后考虑增发摊薄)，对应2011、2012年市盈率为10倍、9.2倍。
从QFII仓的建筑建材股来看，目前有2个股披露了年度业绩预告，全部预喜。以中工国际(26.93,0.33,1.24%)为例，三季度QFII对该股进行了减持行动，QFII持股数量为438.51万股，持股数量未发生变化。二季度末的十大流通股东中有5家基金1家社保1家QFII合计持有4099万股，其中社保104组合持有640万股，QFII英国保诚持有439万股。股东人数较上期减少9%，筹码有很高集中度。公司表示，预计2011年净利润同比增长幅度小于30%(2010年净利润3.64亿元)，原因是报告期内，公司经营总体保持稳定，在执行项目进展顺利。银河证券表示，中工国际的重点市场持续收获，长期竞争力进一步彰显。业绩锁定性优异，海外经营模式长期竞争力显现，维持推荐评级。目前公司在手订单规模相当于今年收入的6倍，长期业绩锁定性良好。预计2011-2013年每股收益分别为1.11元、1.47元和1.99元，按明年25倍市盈率估值，公司6-12个月合理估值37.0元，维持推荐评级。
从行业动态来看，异动的水泥价格本周全国水泥价格环比上周小幅上扬，涨幅达到0.17%。上涨区域有浙江、山东、河南以及江苏部分地区，下跌的区域主要有江西南昌和广东珠三角。浙江北部杭州以及周边地区水泥和熟料价格均小幅上调10-20元/吨。山东省是全线上调，江苏南京水泥价格整体仍以平稳为主，原价格较低企业出厂价格上调10元/吨，与大企业价差有所缩小。整体来看，浙江、山东和江苏部分地区价格上涨10-30元/吨，主要得益于前期企业减产将库存保持合理水平，并且随着需求略有回升，企业对维持或提升价格信心恢复。本周江西南昌水泥价格再次走低，不同企业出厂价格下调10-20元/吨，是进入10月以来的第二次下调。
广发证券认为，根据发展规划，国家将重点支持环保绿色建材的推广，具体而言，着重推广Low-E玻璃，利好南玻A(11.94,-0.03,-0.25%)、耀皮玻璃(11.41,0.12,1.06%)；支持光伏玻璃，利好：生产超白玻璃的金晶科技(5.38,-0.02,-0.37%)和南玻A，进行减反增透镀膜的亚玛顿(33.95,1.05,3.19%)和秀强股份(30.430,0.26,0.86%)，关注即将量产的TCO玻璃，推荐南玻A、秀强股份、旗滨集团(10.52,0.02,0.19%)；关注在超薄玻璃研发领先的南玻A和洛阳玻璃(7.57,0.12,1.61%)；推广节能门窗，利好海螺型材(7.03,0.00,0.00%)；着重发展高性能阳光面料，推荐先锋新材(22.300,-0.08,-0.36%)；着重推广石膏板，推荐北新建材(13.41,0.38,2.92%)。在国家重点支持的建材新材料中，碳纤维市场空间巨大，推荐中钢吉炭、金发科技(14.39,-0.22,-1.51%)、大元股份(22.59,0.38,1.71%)、博云新材(17.85,-0.53,-2.88%)；特种陶瓷应用广阔，推荐东方锆业(35.43,-0.97,-2.66%)，陶瓷纤维方面关注鲁阳股份。
从市场表现来看，QFII重仓的建筑建材股中，有3只个股月内上涨，它们分别为天山股份(16.00%)、开尔新材(4.89%)和中工国际(2.03%)。
