本报记者 宋双
王亚伟两只基金三季度跑输基准业绩，重仓股互相抄袭，同时死守地产板块。
明星基金经理王亚伟所管理的两只基金三季报日前公布。令人惊讶的是，华夏大盘、华夏策略竟同时跑输业绩基准，实属首次；而两只基金前十大重仓股更是首现完全一致，如此保守及略显疲惫的操作，令人感到失望。而重仓股表现普跌、以及对于房地产行业的死守，或许是其三季度表现不佳的主因。
双双跑输业绩基准
一贯以业绩稳健著称的明星基金经理王亚伟，却在今年三季度遭遇滑铁卢；其管理的两只基金华夏大盘和华夏策略双双跑输业绩基准，实属首次。
三季报显示，华夏大盘三季度净值增长率为-12.52%，而同期业绩比较基准增长率为-12.43%。实际上，自王亚伟2006年上半年接手华夏大盘以来，截止今年三季度末，21个季度区间中仅3次跑输基准业绩。第一次是2006年四季度，收益为25.90%，跑输13.55个百分点；第二次是2009年二季度，收益为16.33%，跑输4.4个百分点；而第三次也就是今年三季度，但也是差距最小的一次。华夏大盘基准收益率为富时中国A200指数×80%+富时中国国债指数×20%。
相比之下，华夏策略今年三季度跑输基准收益类差距较大。三季度末，华夏策略净值增长率为-11.13%，同期业绩比较基准增长率为-8.15%，跑输业绩基准2.98个百分点。华夏策略基准收益率为沪深300(2620.318,43.65,1.69%)指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%。而这也是继华夏策略成立以来，第二次季度区间跑输业绩基准。上一次是在2010年二季度，收益为-13.35%跑输0.36个百分点。
而从其投资操作来看，两只基金重仓股的无力表现以及对于房地产行业的坚守，或许是其业绩跑输基准的主因。
十大重仓股全盘互抄
华夏策略从成立之日起，几乎就被当作“华夏大盘二号”。但由于王亚伟的金字招牌，尽管两只基金分属不同类型，市场也少有诟病。而在三季度末，王亚伟更将两只基金同质化发挥到顶峰：除持股占比不同之外，华夏大盘和华夏策略前十大重仓股竟完全一致。金融投资报记者查阅之前季报，发现这也是自华夏策略自2008年成立以来，首次出现华夏大盘与华夏策略前十大重仓股完全一致的情况。
三季度市场大跌14.59%，个股普跌，市场缺乏投资机会。在此背景下，以选股著称的王亚伟难道已经疲于征战了吗？
具体来看，广汇股份(22.32,0.49,2.24%)依旧是华夏大盘第一大重仓股，持有数量为2959万，此外九大重仓股依次是大秦铁路(7.70,0.02,0.26%)5800万股、葛洲坝(8.60,0.35,4.24%)4200万股、中国联通(微博)(5.43,0.01,0.18%)6373万股、兴业银行(13.07,0.14,1.08%)2000万股、东方金钰(14.70,0.46,3.23%)1620万股、宝钢股份(5.23,0.03,0.58%)4500万股、广电网络(10.49,0.27,2.64%)2000万股、山东海化(8.35,0.15,1.83%)2399万股和洪都航空(20.25,0.55,2.79%)599万股。与二季度末相比，兴业银行被华夏大盘三季度增持1446万股；而大秦铁路则为其三季度新进。峨眉山A(16.03,0.53,3.42%)和珠海中富(4.38,0.05,1.15%)则退出其前十大重仓股行列。
华夏策略前十大重仓股依次是广汇股份1210万股、东方金钰1153万股、兴业银行999万股、大秦铁路1200万股、葛洲坝1000万股、宝钢股份1500万股、中国联通1477万股、广电网络724万股、山东海化800万股、洪都航空240万股。其中，兴业银行和大秦铁路均为其三季度新进；珠海中富和美尔雅(9.17,0.29,3.27%)则退出其前十大重仓股行列。
但就二级市场表现来看，十只重仓股均不尽人意，无一实现正收益。其中，跌幅较小的是中国联通-1.99%和广汇股份-4.17%；而葛洲坝和洪都航空跌幅均超过30%。新进的两只个股兴业银行和大秦铁路，三季度分别下跌8.09%和12.45%。
死守房地产板块
三季度房地产板块大跌18.16%，但华夏大盘三季报却显示王亚伟并未减持该行业，房地产业仍是三季度第一大重仓行业且占比达到18.11%，与二季度末几乎持平；今年前三季度季报显示，华夏大盘持有房地产行业占比始终超过18%。但受调控打压，三季度房地产板块未能延续一季度大涨、二季度微跌的走势，反而大幅下跌，拖累基金净值。
实际上，王亚伟对于房地产板块的执着由来已久。华夏大盘自2009年四季度大幅加仓房地产业之后，便持续重仓房地产业。从2011年一季度起，房地产业更是成为华夏大盘第一大重仓行业，并保持至三季度末。
华夏大盘三季度其他重仓行业为信息技术业7.34%、建筑业6.86%、交通运输业6.84%和机械设备行业6.52%。与二季度末相比，前三大增持行业为交通运输业、金融保险业和其他制造业；主要减持的三大行业为纺织服装业、社会服务业和石油化工业。
同样的，华夏策略也复制了华夏大盘对于房地产板块的操作。今年三季度，华夏策略持有房地产业16.20%，该行业也始终贯穿华夏策略今年第一大重仓行业。
叹市场人气低迷
三季报中，王亚伟感叹市场人气低迷。
其在华夏大盘三季报中指出，“三季度，国内方面，通胀没有出现预期中的回落，货币政策难以放松，实体经济面临资金紧张、资金成本大幅上升的压力。国际方面，欧洲债务危机有扩散的趋势，美国主权信用评级被下调，引发全球资本市场动荡。在此背景下，沪深股市持续走低，几乎没出现有力度的反弹，持续不断的扩容进一步打击了市场人气。前期强势的水泥等周期类行业出现补跌，而低估值的银行股由于中报业绩理想表现抗跌”；“报告期内，本基金保持较高的股票仓位，继续对组合品种进行小幅的结构性调整”。
展望未来，王亚伟判断“通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，股市进一步下跌的空间有限。部分股票经过前期调整后，长期投资价值逐步显现”；“本基金将‘自下而上’寻找投资品种，优化组合，着眼未来进行长线布局”。
而在华夏策略三季报中，王亚伟透露其“仍然保持了对可转债的高比例配置”。
