信任危机失守，基金熊市来了！ 文/交广企业管理咨询公司首席专家谭小芳 前言： 过去一周基金市场最引人注目的热点非分级基金莫属。随着A股市场不断向下调整，部分分级基金B类份额接近或者触发向下的到点折算阀值。此外，坊间传闻的另一件事情也与分级基金有关。一位知情人士透露，一只不久前成功转型的分级基金，由于封闭3年、没有配对转换、A股暴跌等多重因素合力，最初奔着溢价预期去的客户最终悲哀地发现：不仅没有赚到溢价，反而亏损超过20%。 亏损引发了客户投诉，曾经在该分级基金转型销售中立下汗马功劳的某券商营业部，也由于客户亏损怨声载道，对销售该分级基金的销售交易部怒目相视，控诉其对销售产品不做筛选，伤害客户，并到监管部门进行投诉。 “券商销售交易部为了完成销售指标，不惜夸大产品的特性，将其描述成弱市中难得的投资品。为了刺激杠杆份额销售，对客户宣称B类上市溢价10%的可能性。”一位券商人士分析，由于“封闭运作、无配对转换、A类不上市”，B类份额二级市场表现完全受供求以及股市投资情绪影响，最终股市加速下跌放大了其折价最终超过20%。 事实上，关于分级基金的风险，监管层已经有充分的意识和监管。《分级基金产品审核指引》中规定，将分级基金的认购门槛提升到5万元。不过，仅有认购门槛还不够，作为一种较为复杂的产品，分级基金更是要做到把合适的产品卖给合适的投资者，销售环节的把关和风险测试至关重要。 销售渠道配合基金公司误导宣传现象依然存在，风险警示函、风险测试环节，在执行中，是否真正为客户负责大打折扣。同时，过度夸大产品优越性，片面强调“稳健”、“收益”的比比皆是。更有基金公司为了销售，宣传材料也印制两类，一类是给监管局审查的材料，还有一类是充满溢美之词、夸大过往业绩的单页纸。 今天尽管基金公司强调不给客户看，但在外营销、宣讲时仍会拿出来，以达到销售的目的。当“低风险”、“稳健回报”，最终成为财富毁灭器，当投资者又一次选择用脚投票时，基金销售确实到了必须反思的时候：熊市中基金销售不佳并不重要，投资者的信任危机才是真正的。 著名企管专家谭小芳老师认为，在我国传统儒家伦理中，诚实守信被视为“立人之本”、“立政之本”、“进德修业之本”。孔子曾说：“人而无信，不知其可也”。他甚至把信摆到了关系国家兴亡的重要位置，认为国家的朝政得不到人民的信任是立不住脚的。孟子把“信”视为用以维系儒家“五伦”的伦常（基本伦理规范）之一。 《易经》：“有孚惠心，勿问元吉，有孚惠我德”，把诚信推广到社会行为的最高准则程度。陈光标事件反映的“信与不信”，折射了社会诚信的危机。信，根据《汉语词典》的解释是：笔画数：9；部首：亻；笔顺编号：324111251；郑码：NSVV，U：4FE1，GBK：D0C5五笔：WY。主要释义：(a)诚实，不欺骗：～用。～守。～物。～货。～誓旦旦。(b)不怀疑，认为可靠：～任。～托。～心。～念。(c)崇奉：～仰。～徒。(d)消息：～息。杳无音～。(e)函件：～件。～笺。～鸽。～访。(f)随便，放任：～手（随手）。～步（随意走动，散步）。～笔。～意。(g)同“芯2”。(h)姓。 著名企管专家谭小芳老师认为，企业诚信是企业在市场经济中取得成功的基础，企业诚信是指企业在市场经济的一切活动中要遵纪守法、诚实守信、并以此赢得消费者的信任，是企业确立价值观必须纳入的内容。当前中国企业一个突出问题便是诚信缺失。企业“诚信”缺失危害很大，甚至是许多中国企业经过多年的发展，因为诚信缺失，致使企业品牌一夜倒塌。作为全球五大会计师事务所之一的安达信，三鹿和如今的双汇就是最好的明证。 “诚信”，就是诚实守信。许慎的《说文解字》说：“诚，信也。”又说：“信，诚也。”二者的意思完全一样。在中国古代，最早将“诚”与“信”连用的是春秋时代齐国名相管仲。他提出：“中情信诚则名誉美矣”(《管子?形势解》)；“贤者诚信以仁之”(《管子?势》)；明确提出：“先王贵诚信。诚信者，天下之结也”(《管子?枢言》)。认为诚信是凝聚人心、使天下人团结一致的精神基础。 伟大的商业游戏需要伟大的诚信，伟大的诚信造就伟大的商业和商人。做人和经商的最高理念、最高规则、最高能力和最高境界是坚持诚信，是至诚至信。做大做强企业的成功法则和制胜之道，也是如此。企业诚信、企业信用、企业形象是企业无形资产的重要组成部分，许多企业都把提升企业诚信、企业信用、企业形象视为扩大企业财富、增值无形资产的投资行为。实践证明：企业信用、企业形象工程是促进企业经济增长和精神文明的有效手段。 诚信伦理是中华民族传统美德，也是企业的道德基础。在企业价值观的塑造中，“诚”是企业聚心之魂，“信”是企业立足之本，诚信理念是中国化企业文化建设的重点之一。也是企业生存的根本。我国古有“无信不立”之说，《论语》中孔子说：“人无信不立”、“人而无信，不知其可也”。诚信是企业道德经营的必备要义。儒家常讲正心、修身、齐家、治国、平天下，它的先决条件就是诚信。 可以说，一个人的人品如何直接决定了这个人对于社会的价值。而在与人品相关的各种因素之中，诚信又是最为重要的一点。微软公司在用人时非常强调诚信，我们只雇佣那些最值得信赖的人。去年，当微软列出对员工期望的“核心价值观”时，诚信(honestyandintegrity)被列为一位。甚至可以说，诚信是大多数企业对员工最基本的要求。一些企业根本不会去雇用没有诚信的人。如果一个员工发生了严重诚信的问题，他会被立刻解雇。 著名企管专家谭小芳老师认为，晋商纵横世界商业500年，成为中国历史上第一大商帮，靠得是“诚信”经营理念。晋商首先讲的是做人，而后才是做商。商人如果没有道德，制度没有任何用处。晋商丰德票号遭受国外势力压迫频临破产时，为给储户兑现，大义凛然，把积攒了13代的财富拿出来，真正震撼、感动了中国人。 企业的经营智慧，不是小花招，而是大胸怀。足球假摔本身没有什么了不起，凡是观看的都一清二楚，裁判也会掏牌，如果太过分，直接红牌罚下场。楼市、房价可以不降，但别愚弄老百姓，也玩假摔这一套。要涨就涨，要降就降，光明磊落，在市场面前没有什么可装的。 2000多年前，孟子就说过“得民心者得天下”。企业家的经营智慧在于，是市场逼着你降价，而后被老百姓唾弃，还是主动让利老百姓，赢得市场的民心？地产老总们，你们必须做出决策。毛泽东用一生波澜壮阔的革命历程，深情的指出：“人民，只有人民，才是创造世界历史的动力。”当绝大多数的房地产企业背离人民愿望的时候，有没有企业家敢于站出来，创建老百姓买得起的房子呢？ 我们先看一个寓言故事。有一梦想发财的穷人，有一天上帝送一钱袋子给他，并告诉他这个钱带里只装有一枚硬币，只要你把这枚硬币掏出来，里面就立即会有一枚新硬币，不过袋子里永远会有也只有一枚硬币，什么时间你认为钱够了，你就把钱袋子扔掉。 那位穷人从上帝的手中接过钱袋子，伸手一摸真的有一枚硬币，掏出后钱袋子里真的还有一枚。于是喜出望外，就开始从袋子里掏钱，不停地掏啊掏啊，越掏越多。看到了越来越多的钱，心想再掏一枚就打住，把钱袋子扔掉，可掏出后，还想再掏一枚。如此重复，甚至累得不行了，还不舍得扔。结果掏出的钱把屋子快堆满了，这位穷人连饿带累地昏死过去。 人类的这种贪欲，通俗的说法，就是贪便宜、爱揩油。现实中，很多人就像那位穷人得到了钱袋子一样，捞到了钱后，还想捞，也许私下认为捞得差不多就收手，然而，贪心不足，舍不得扔掉钱魔袋子，最后葬送了自己的生命。人一旦贪欲过分，就会乱了方寸，计算谋略一乱，大祸也就临了头！
