今年价值投资者战胜市场中国股市已经进入2011年的最后一个交易周，在即将收官之际，回眼望去，哀鸿遍野。上证指数从开年的2825.33点开始，一路下跌至昨日的2166.2点，期间沪指下跌幅度达到22.86%；深成指昨日再次暴跌并创出新低，全年累计下跌幅度达到30.08%；股价被腰斩的个股已经达到了261只，股价较之年初跌去30%的个股合计达到了1355只，约占到A股总规模的六成。
那么，在A股集体套牢的时代，有没有战胜低迷市场的投资者？他们选择的又是何种利器？本报记者深入各券商营业部大量走访后发现，有一群坚持价值投资的投资者拿着这把利剑在熊市中跑赢大盘，甚至获得了正收益。
他们如何击败市场刘艳是一名坚定的风险厌恶型投资者，年内在实际交易的过程中始终看好银行股，认为该板块的PE、PB动静态数据都已经非常理想，特别是对于低PE伴随行业高成长性的情况，她甚至认为这点可以规避一部分系统性风险。从其提供的交易数据上看，年内其交易民生银行、工商银行都有一定获利；其中，他在1月28日以4.99元的价格买入民生银行50000股，于4月1日以4.71元卖出；8月4日以5.4元买入55000股，于9月21日以5.8元卖出，两笔交易下来所获不匪。
陈贤章虽然是一名交易频率较高的投资者，但也坚持价值投资理念，交易中一直仅考虑绩优白马品种。从其交易记录上看，所有参与过的品种均是EPS在0.8元以上的公司，诸如贵州茅台、上海汽车等。比对这些股票的走势，可以明显地发现，由于业绩安全性大，因此进出的安全性比较好。他今年整体浮盈的案例也说明价值投资实际并不过时。他的部分交易资料为：1月7日以15.7元的价格买入30000股上海汽车，于2月11日以18.4元卖出。
如果要提到名副其实的价值投资者，股民老王当之无愧。整个2011年，老王对热炒的题材和板块熟视无睹，只是耐心地守着两只大盘股——金地集团和南京银行。据目前盘点，两只股票各给老王带来约30%的利润。“金地集团的净资产是4.04元，所以我一到4.5元以下就接，涨到五六块就抛售，如此往复做波段；而南京银行也是地板价，一到9元以下就接，在今年的10月份一度涨到12块多，然后悉数抛售，照此方法一年做三四个波段。”
“双低股”熊市中爬坡纵观全年A股，只要从低估值、有盈利的角度去挖掘个股，普通的投资者总会获得一定的回报。我们统计发现，一批具有低PB（市净率），低PEG（市盈率相对盈利增长比率）的个股在全年的漫漫熊市中竟然获得了绝对的正收益，如民生银行、上海电力、招商地产、双环科技、华夏银行、TCL集团、工商银行、建设银行、广深铁路、保利地产。
如招商地产全年始终受到房地产调控的压制，但是回头一看，全年累计涨幅依然高达12.43%，超过了当前A股任何一只股票型基金的年度净值增长率，而当前招商地产PB仅为1.51倍，而市场一致预期的PEG仅有0.60倍。同样，保利地产也与其类似。
记者也注意到，部分“双低股”虽然没有获得正收益，但是也远远的跑赢大盘。农业银行、华电国际、深发展A、华业地产、大秦铁路、上海机场等36只个股全年跌幅都在10%之内，成为了两市不折不扣的“抗跌英雄”。在这其中，具有稳定业绩，同时满足低PB、低PE的银行股占到了多数，南京银行、兴业银行、中国银行、招商银行、交通银行、浦发银行、农业银行均榜上有名。如南京银行与兴业银行，两者的市净率分别仅有1.32倍与1.24倍，而PEG仅为0.22倍与0.28倍，再加上今年三季报稳定的业绩增长，投资价值一览无余。
明年开启价值投资时代“价值投资这句话一直被很多投资者挂在嘴边，但真正去执行的没有多少。只要用价值投资的理念武装自己，总会有回报的。”西南证券研究所所长王剑辉昨日表示，价值投资在两个阶段最为有效，一个是市场的泡沫阶段，当市场中各类题材股飞上天的时候，恰恰是寻找真正具有成长性个股从而回避风险的最佳时刻；还有一个就是市场极度低迷，且一致预期悲观的时候，正是价值投资者全军出动找股票的时候，而当前正处在这个阶段。
方正证券资深投资顾问潘益兵昨日向记者说道：“价值投资一个最重要的法则就是时间因素，更长周期的投资，才能获得价值投资的效果，短期上看并不占优势，甚至题材股会抢掉风头。目前A股政策面为价值投资正在营造良好的氛围，如郭树清主席上任之后一系列新政，都有力地打击了题材股的炒作，而市场部分稳健资金最终会回到价值投资的方向上来，市场将会逐渐发现有业绩有成长的公司的价值。”
南京世通资产管理有限公司董事长常士杉近日表示，郭树清上任后提出的创业板退市、严查ST借壳等都会引起A股的地震，中国从此会进入理性投资时代，以往坐庄式、题材式投资的跟随者会越来越少，投机时代基本宣告结束，创业板甚至主板，在不久的将来会出现低于一块钱的“仙股”。2012年，是中国股市真正价值投资时代的开始，是真正的价值投资元年。
