老牌电信设备商陷青黄不接期

本期嘉宾

李明杰 兴业证券通信行业研究员

付 亮 电信业资深分析人士

唐 欣 正略钧策管理咨询顾问

去年底，诺基亚西门子（简称诺西）CEO苏立仍雄心壮志，在一次演讲中称，电信设备行业最终将剩下三家供应商，除了爱立信，诺西肯定会活下来，还有一家来自中国的华为或中兴。豪言犹在耳，苏立也许没想到在一年后诺西自己却不得不进入痛苦的转型调整期，裁员1.7万人，规模之大，令人吃惊。

近年来，电信设备行业的市场格局发生大变，之前主流厂商有10家，经过合并和收购后，形成目前5强鼎立的局面，即爱立信、华为、诺西、阿尔卡特朗讯（简称阿朗）和中兴。不过目前格局也不稳定，爱立信表现突出，中国的两家企业上升势头明显，而诺西和阿朗却相对疲软。诺西和阿朗的命运引人关注，即使他们将目光紧盯在移动宽带、LTE上，但是其他三强也不会放过这块市场，他们能扭转乾坤吗？

诺西向利润低头

要市场规模还是要利润，是个两难的选择，而这次诺西明显是选择了后者。

诺西裁员并不算是新闻，2008年、2009年都曾裁员过。这次诺西的裁员之所以引起业界特别关注，除了裁员规模大之外，更重要的是诺西要“瘦身转型”，将移动宽带和服务作为战略重点，剥离相关业务。就在公布裁员后没几天，诺西就宣布将WiMax业务出售。剥离虽然能削减成本，但是营收能力以及市场规模会受到负面影响，更主要的是可能影响到为运营商的整体服务能力。成立至今一直无法盈利，这次诺西被“逼急”了。

“诺西成立后，一直就没有能盈利，这对诺基亚和西门子的压力很大”，李明杰表示。今年9月，诺基亚和西门子宣布共同向诺西注资10亿欧元，不过这成为了“最后的晚餐”，这是两家母公司向诺西投入了最后一笔的资金。为了自救，诺西必须进行裁员重组，而在李明杰看来，两家母公司则希望诺西重组后上市，“通过裁员来提升盈利能力，然后进行IPO，这是诺基亚和西门子的短中期目的，然后自己抽身出来。”

此前，就有迹象表明两家母公司有意“抛弃”诺西。“今年年中，诺基亚和西门子就曾和私募基金商谈过诺西股权转让事宜，但是因为价格没有谈拢而作罢。”李明杰说道。

难兄难弟的共同困境

据2011年上半年财报，主流电信设备商中，具有盈利能力的只有爱立信、华为和中兴三家。苏立没有将阿朗看在眼里，但毫无疑问，阿朗、诺西是一对难兄难弟，这两家公司背景相似，也面临着相同的困境。

诺西是由诺基亚、西门子共同出资组建，而阿朗则是阿尔卡特和朗讯这两家老牌电信设备商合并而成。但是合并后整合不力阻挡了新公司的发展，“企业整合工作进展不顺利，导致合并后的公司对市场反应迟缓，让竞争对手占尽先机。”唐欣说道。

“诺西自成立以来，它就很难去融合西门子和诺基亚两家公司各自业务中复杂的产品和结构。”双方没有很好的融合”，付亮也表示，在他看来，另一家公司阿朗现在还处于磨合期。

“比如说阿朗，据我了解青岛的阿朗和上海的阿朗实际上是不一样的，青岛的阿朗是朗讯占主导，上海的阿朗是阿尔卡特占主导。”李明杰称，这种并购带来的企业文化碰撞，一时半会很难完全融合在一起。

“不是说并购不好，但是像阿朗、诺西这样对等的合并或合作，融合的难度非常大”，付亮表示，没有完全融合会影响企业的效率，并很容易造成在决策方面的冲突。

慢半拍的苦果

决策上拖沓或者犹豫不决，会使得企业丧失发展机会，特别是在电信设备行业“寒气逼人”的时期，对企业伤害更重。

整体而言，目前电信设备行业处于“青黄不接”的尴尬时期：3G投资高峰期已过，但是LTE、4G投资热尚未到来，运营商的投资规模在减少，供应商承受的压力自然很大。“自2008年以来，全球电信市场增长明显放缓，这是供应商们共同面临的压力。”李明杰表示。

“面对这种压力，爱立信、华为和中兴都在调整”，付亮说道。爱立信较早之前就开始向通信服务方向转型，在全球范围内，为运营商提供基站、网络维护的整体外包服务，“和黄3在英国、意大利的网络维护都是交给爱立信的。”付亮表示。华为则是多点出击，近来尤其是在企业网市场加大拓展力度。经过2011年初的业务架构调整，华为已经把企业业务作为四大核心业务版块之一。今年11月份，华为收购了赛门铁克持有的华为赛门铁克技术公司49%的股权，全资拥有后者。对于长期征战运营商市场的华为来说，它不缺少路由器，不缺少交换机，不缺少服务器，却唯独缺少对于云计算来说必不可少的存储和安全产品。此次收购的最大价值就是构成了华为企业业务最为完整的产品线。而中兴则在终端市场上表现抢眼，现在这已成为中兴重要的收益点。

“这3家都在通信设备以外，找到了新的利润增长点。相对来说，由于决策不够迅速坚决，诺西和阿朗在业务拓展上还是比较局限。”付亮表示。

移动宽带会是蓝海吗

诺西将未来的希望寄托在移动宽带上面，但是看重移动宽带的并不仅是诺西一家，大家都将目光聚集于此，未来的竞争会同样激烈，诺西的前景如何尚难判断。

Heavy Reading高级分析师Gabriel Brown对外界表示，诺西对移动宽带的聚焦将会奏效，他认为诺西在移动宽带方面有很多被认可的产品，它在技术上拥有强项，并且占有很好的市场份额。

唐欣认为，随着传统固网宽带增速明显放缓，移动宽带成为未来通讯市场的主要增长点。“诺西专注于这两块核心业务是比较明智的策略。”唐欣说道。

不过付亮认为，移动宽带、LTE一开始就是红海竞争，要想获得比较大的利润，难度很大。