新华08网纽约11月30日电 中国概念股今年在美国市场麻烦不断 春夏之交被"集体围剿"的伤痛还未恢复，近几周以分众传媒 奇虎360等中概股"大腕儿"为代表的一批公司再遭空头"猎杀"，股价遭受重挫 从一年前"逢中必火"，中国概念遭遇空前热捧，到如今明枪暗箭难防，中国概念股所经历的一热一冷提醒我们，一条重点做空中国概念股的利益链已经形成，想要立足美国资本市场的中国企业必须内外兼修 积极应对
空头杀声再起
感恩节一周的美国股市没有一丝欢愉的气氛:投资者被来自欧洲的重重利空和全球经济全面放缓的黯淡前景压得喘不过气，不顾一切地逃离市场，选择"现金为王"，导致主要股指接连下跌
就在投资者信心低落，如惊弓之鸟的时候，有着"中国概念股杀手"之称的混水公司(Muddy Waters)不失时机地抛出一份长达近80页的报告，矛头直指刚刚发布靓丽财报的分众传媒公司，称其不但人为美化业绩数据，还存在贱卖股东资产以及内幕交易等问题，并将其比作因财务造假而面临巨大困境的日本奥林巴斯公司，建议投资者"强烈卖出"
消息一出，分众传媒的股票立即遭到无情抛售，当天股价大跌近40%，创下15.43美元的52周收盘新低
无独有偶 在此之前，另一家以专门"唱空中概股"闻名华尔街的研究机构香椽公司(Citron Research)半个月内接连两次发布报告，称奇虎360的股价被高估，并质疑其盈利模式很像之前被迫退市的"中国高速频道"
在第一份唱空报告中，香椽把奇虎360的目标股价定为5美元，仅为当时股价的约四分之一，且并没有给出太多有说服力的理由 尽管如此，当天奇虎360的股价应声大跌10% 以上，好在奇虎之后对香椽进行了针锋相对的有力回击，并且公布了令人满意的业绩，才算躲过一劫，没有遭受太大损失
做空产业链已经形成
在经过了2010年下半年和今年年初中国企业全球资本市场融资规模及IPO数量大规模上涨的蜜月期后，中国概念股的命运在5月份出现了大转折，多家公司被海外做空机构爆出财务造假 业绩不实 信息披露不规范等问题，被美国监管机构调查，有些甚至被迫停牌或退市 在数次中国概念股的暴跌潮中，做空机构的身影随处可见，他们彼此呼应，互相配合，已经形成了一个严密的"产业链"
第一步，在研究机构公开发布质疑报告之前的一两个星期，其合作的做空基金就开始对相关中国公司的股票进行卖空
第二步，研究公司抛出报告，唱空中国上市公司
在所有针对中国概念股的研究公司中，香橼研究公司和浑水公司是影响较大的两家 他们的盈利模式很简单:事先建立相关公司的看空仓位，然后发布质疑的研究报告，一旦相关公司因此被抛售导致股价大跌，它们就可从中赢利
据一些华尔街人士透露，这些撰写报告的研究公司负责人实际上并不在中国，他们主要通过在中国境内雇佣代理人的方式，帮他们对目标公司进行调查，搜集各种有用信息
在最终发表的研究报告中，作者一般都会先声明自己只是揭露真相，不构成投资建议，请读者独立判断，并直接披露自己已经做空该股 这些言论表面上是一种客观中立的态度，但实际上对投资者的心理暗示作用非常明显
第三步，一些媒体 网站和小报对这些质疑报告的转载和传播起到了推波助澜的作用 而随着上市公司的股价开始在做空者的蓄意打压下节节下跌，短时间内研究报告中质疑的问题本身变得不那么重要，"先抛了再说"的人越来越多，公司的股价一时间往往很难翻身 最终，无论被打击的公司是否真如报告所揭露的那样有问题，卖空者的目的都已达到
第四步，一旦中国公司的股价大幅下跌，利益链上的最后一环——律师事务所就可以积极推动投资者提出集体诉讼索赔，而如果诉讼成功，律师事务所能够分到三分之一的赔偿金额作为利润，因此，这是一笔很诱人的买卖 而华尔街的一些知情人士表示，这些律师事务所本身往往和卖空机构之间有着千丝万缕的联系
一位不愿透露姓名的华尔街人士告诉记者，"有人称这些卖空者和律师是打假斗士，这个名号简直可笑，这是赤裸裸的华尔街金钱游戏 "
