虽然近期市场仍然阴晴不定，但是汇金增持四大行显然放出托市的信号，在外围股市持续相好的提振下，抄底资金开始蠢蠢欲动，作为观察市场大资金动向窗口的ETF基金申购赎回数据来看，近期净申购呈现井喷状态。
大资金入驻ETF
上周，大资金在继续买入。上海证券交易所及深圳证券交易所公示数据显示，上周，随着鹏华基金公司旗下的鹏华深证民营ETF基金初登深交所开始运作，两市运作中的ETF基金数量已增至31只。除该基金最新份额为1.72亿份外，其余30只ETF基金净申购25.98亿份，仅次于前一周27.07亿份的年内净申购新高。
具体看来，13只ETF基金净申购，其中，易方达基金公司旗下最新份额高达280.09亿份的易方达深证100ETF基金以10.41亿份的净申购份额成为上周30只有据可考的ETF基金中份额膨胀最多的一只。
华安基金公司旗下的华安上证180ETF基金份额膨胀9.72亿份，连续第三周成为上交所运作的ETF基金中净申购最多的一只。这也是该基金继9月份以来，连续第5个交易周份额膨胀。此外，易方达上证中盘、国联安上证商品、华夏上证50等7只ETF基金上周份额分别实现40万份至1.07亿份不同程度的净申购。
对此，专家分析指出，熊市中机构投资者更加关注ETF在资产配置上的作用，不少投资者熊市中放弃选股投资，而是通过ETF波段操作或者套利，在弱市中寻找正收益的投资机会。
三步教你投资ETF
作为投资工具，ETF具有一定窍门。据统计，目前正在交易的ETF产品有37只，涵盖了超大盘、大盘、中盘、小盘等股票。事实上，围绕ETF交易策略和投资策略非常之多，而回归到ETF的本源，它应该作为财富管理核心的工具之一。华泰柏瑞指数投资部总监张娅日前在接受采访是如是说。
张娅认为，无论ETF相关的投资多么复杂，其实回归到一个最简单的投资法则，就是在相对比较低的市场位置，去布局一支能够有望受益于产业未来发展方向的指数。具体到当前的市场情况，即配置危机后的中国转型周期，则需要寻找代表结构性机会的小产业方向。
为此，张娅归纳了ETF投资运用的三个步骤：第一步，建立ETF投资运用的基本框架；第二步，了解自己的投资优势；第三步，选择适合自己的投资策略。
选择适合自己的投资策略
1 ETF的投资策略很多，简单来说有以下几种：
长期投资策略。张娅指出，该策略主要是基于产业周期逻辑，长期则指三到五年以上。以产业景气周期为例，如果要进行长期投资的话，首先应该关注的是规模指数，即所谓的大盘指数，或者中小盘指数。通常来说，在前期选择中小盘指数，因为在产业周期早期3到5年，中小盘相对大盘可能有超额收益，随着产业周期进入到后期，在景气周期后期的3到5年，则应该选择大盘指数。
2阶段配置策略，即轮动操作，时间窗口定义在3个月到1年半之间。张娅说，如果一个投资者特别擅长做轮动操作，首先要看所处的宏观周期，如果周期产业线索非常明显，更多要关注行业ETF，因为行业直接代表产业中的不同链条上的不同行业分布。如果产业线索还不是特别清晰的时候，应该关注具有风格特征的ETF。
3基于技术指标的短期波段投资。张娅表示，如果一个投资者不看宏观和行业，更多的是擅长看技术指标，那么可以考虑做短期波段操作。投资者可以统计一下ETF波动率，选出排在前面的前五只ETF， 拿它们做短期波段是最简单的方法。
信息时报记者 叶静
