伴随股指回暖,杠杆基金频频扮演反弹急先锋角色。相关数据显示,在此波反弹行情中,占据涨幅榜前五的,全都是分级基金的杠杆份额,其中银华系双雄银华锐进和银华鑫利的表现更是抢眼。
Wind统计,在10月25日至11月14日的15个交易日内,银华锐进和银华鑫利二级市场涨幅分别为13.81%和10.23%,大幅超越同期上证综指6.68%的涨幅。华泰联合基金研究中心王群航(微博)指出,在各个细分类型的各种分级基金里,市场综合表现最好的就是指数分级基金。作为把分级基金,尤其是指数型分级基金做大做强的“第一人”,银华中证内地资源主题指数分级基金值得关注。
相关资料显示,银华中证内地资源主题指数分级基金采取被动投资方式,完全复制中证内地资源主题指数。Wind数据统计,截至2011年9月30日,中证内地资源指数自2005年1月4日以来,累计收益率达343.1%,超过同期沪深300(2624.348,-37.67,-1.42%)指数191.3%;比同类型的中证能源指数高出69.2%。另据数据显示,以2005年1月4日的行情为起步,中证内地资源指数的最大振幅曾经到达过9.75倍,而沪深300指数只到达5.98倍。由此可见,中证内地资源指数具有较高的成长性和较好的高弹性特征。
从产品设计上来看,投资者在场内申购银华资源母基金份额时,将按照4∶6的比例自动分离成银华金瑞和银华鑫瑞两种份额。其中,银华鑫瑞初始杠杆约为1.67倍左右,配合标的指数的高弹性特征,在市场反弹阶段具有较强的交易性机会。
王群航表示,银华中证内地资源主题指数分级基金跟踪标的指数具有高弹性特征,B类份额具备的杠杆属性,在阶段性行情中将显示出大幅高于标的指数的弹性,具有较高的可投资机会,是投资者择时交易杠杆份额的最佳备选之一。可以采取两种不同方式的投基策略:首先,对于传统的场外基金份额,其本质特性还是开放式基金,以中期、长期的持有策略为主。其次,A类份额投资,将其作为可以有较高收益保证的低风险配置对象进行长期持有;A类份额通常可以上市交易,其市价具有一定的波动性,若结合降息、升息周期等重要因素,或者降息、升息等具体时点,A类份额都会出现基于特定市场波动基础之上的投资机会。