三季度新晋五星级基金延续了二季度的亏损状况，仅是相对跑赢了同类型基金的平均水准。
代宏坤 许行志三季度新晋五星级基金延续了二季度的亏损状况，仅是相对跑赢了同类型基金的平均水准。
上海证券基金评级显示，2011年三季度有37只基金被评为五星级基金，包括16只股票型、16只混合型和5只债券型基金。其中，5只股票型(汇丰龙腾、海富优势、兴全全球、泰达精选、长城久富)、4只混合型(华夏经典、富国天惠、银河稳健、富国天源)和3只债券型(诺安优化、易基回报A、易基回报B)基金是本期新晋五星级基金。
新晋五星基金的业绩仅是相对跑赢了同类型基金的平均水准。三季度新晋五星级基金在报告期内的表现延续二季度的亏损状况，但其业绩表现相对较好。虽没有基金取得正收益，但从相对收益(超越业绩基准收益率)来看，大部分基金表现好于市场平均水平，其中半数基金跑赢业绩比较基准。部分基金三季度业绩表现相对出色，股票型基金中的兴全全球和长城久富，混合型基金中的银河稳健和富国天源都大幅跑赢了业绩比较基准。
面对三季度市场大幅下跌的走势，择时能力指标的提升是基金新晋五星的共同特征。三季度新晋五星基金的三年择时能力指标均较今年二季度有所改善。在大类资产配置方面，新晋五星基金的股票仓位调整幅度并不大，有3只基金加仓，6只减仓，减仓幅度大于加仓幅度。减仓的基金在大盘下跌的过程中规避了一定风险，由于加仓力度不大，加仓的基金在一定程度上并未扩大亏损。行业配置方面，有效的行业调整及主动的配置管理，使新晋五星基金的择时能力指标在本季度得到改善，新晋五星基金针对市场特征，看好经济转型背景下内需型产业的发展机会，超配食品饮料及机械设备等行业。此外，无论成长股还是价值股，估值优势已经显现出来，这些基金增配了医药生物和信息技术等行业。
面对市场行情的震荡及风格特征的剧烈变化，新晋基金选证能力分化严重，一部分基金的选证能力变差。5只基金的选证能力指标较上期变好，有1只基金选证能力指标与上期持平，而有4只基金的选证能力指标较上期变差。
(作者单位：上海证券基金评价研究中心)
